Ob es Ihnen gefällt oder nicht, der Aktienmarkt und die Politik sind für immer miteinander verflochten. Heutzutage kann alles, von einem Regierungswechsel bis hin zu einem Tweet durch US-Präsident Donald Trump, einzelne Aktien oder sogar den gesamten Markt auf die eine oder andere Weise beeinflussen.

Dies macht das Verständnis der sich ständig verändernden politischen Landschaft zu einem wichtigen Aspekt beim Investieren im 21. Jahrhundert. Hier sind einige Dinge, die in der Politik zu beachten sind und die sich zweifellos auf Aktien rund um den Globus auswirken werden.

Aktien & Politik

Brexit

Das vergangene Jahr war in Großbritannien von politischer Unsicherheit geprägt. Nach einer Abstimmung über den Austritt aus der Europäischen Union hat das britische Parlament Schwierigkeiten, sich mit der EU zu einigen und sich von ihr zu trennen. Dies hat nicht nur in der Politik, sondern auch an der Börse zu Erschütterungen geführt.

Viele Aktien des S&P 500, wie PPL Corp., Newmont Mining, PayPal und Molson Coors, sind in hohem Maße im Vereinigten Königreich vertreten. Diese Unternehmen erzielen über 10 % ihres Umsatzes (und im Falle von Newmont Mining sogar 75 %) aus dem Vereinigten Königreich.

Da der Brexit das britische Pfund (bis vor Kurzem) negativ beeinflusst hat, sind diese Unternehmen durch die Unsicherheiten erheblich unter Druck geraten. Goldman Sachs-Analysten stellten in einem Brief an die Investoren fest: „Aktien, deren Unternehmen stark in Großbritannien vertreten sind, bleiben ein Sorgenkind beim Brexit.“

Einige Experten sehen auch Risiken für europäische Aktien. Die Europäische Union ist nach wie vor der größte Handelspartner des Vereinigten Königreichs und ohne ein Abkommen könnte der Handel erheblich verlangsamt oder sogar zum Erliegen gebracht werden. Ralph Jainz, Fondsmanager von Centricus Asset Management, sagte zur Brexit-Situation: „In einem No-Deal-Szenario würden europäische Aktien wahrscheinlich mehr leiden als die britischen Indizes.“ Jainz betonte den Grund dafür als fehlendes Handelsabkommen zur Fortsetzung des Handels zwischen den beiden Parteien.

US-Wahl

Es fühlt sich an, als wäre es erst gestern gewesen, dass US-Präsident Donald Trump sein Amt angetreten und mit all seinen Steueranreizen begonnen hat, um das Wirtschaftswachstum in seinem Land anzukurbeln. Jetzt sind wir weniger als zwei Jahre von einer weiteren US-Wahl entfernt, einem Ereignis, welches das Kräfteverhältnis an der Wall Street verändern könnte.

Präsident Trump war ein Kämpfer für die Großunternehmen und gewährte ihnen Steuererleichterungen, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Er senkte den Körperschaftsteuersatz in den USA auf 21 % und sorgte so im ganzen Land für Überschüsse in Milliardenhöhe und ermöglichte neue Höchststände an der Börse.

Viele seiner demokratischen Gegenspieler, die gegen ihn antreten sollen, sind jedoch nicht so zuvorkommend zu den Unternehmen. Linksextreme Kandidaten wie Bernie Sanders und Elizabeth Warren fordern, dass die Unternehmen ihren fairen Steueranteil zahlen. Sanders hat wiederholt Konzerngiganten wie Netflix und Amazon dazu aufgerufen, da sie es mit der Steuer nicht so ernst genommen und diesen fairen Anteil nicht gezahlt haben. „Amazon, Netflix und Dutzende von Großunternehmen zahlen als Folge von Trumps Steuergesetz überhaupt keine Steuern. Das ist eine Schande“, sagte Sanders.

US election

Warren selbst versucht, Führungskräfte von Unternehmen zu verfolgen, die sich nicht an das Gesetz halten. Es ist gut dokumentiert worden, dass Amazon 0 $ Körperschaftssteuer für 2018 gezahlt hat. Eine Statistik, die Demokraten dazu veranlasst hat, jene Gesetze reformieren zu wollen, die es Unternehmen ermöglichen, Steuern erfolgreich zu umgehen. Durch den Corporate Executive Accountability Act schlägt Warren vor, große Technologieriesen zu zerschlagen und Führungskräfte einfacher zu einer Haftstrafe verurteilen zu können, wenn ihr Unternehmen in rechtliche Schwierigkeiten gerät.

Ein weiterer Sieg für Präsident Trump bei den Wahlen 2020 würde eine Entlastung für amerikanische Unternehmen und damit auch für die Börse bedeuten. Während ein möglicher Sieg eines Demokraten, besonders eines wie Sanders oder Warren, jeden an der Wall Street beunruhigen sollte. Dennoch muss nicht alles schlecht enden, da die Märkte in der Vergangenheit immer bessere Renditen erzielt haben, wenn Demokraten die US-Präsidentschaft innehatten und nicht Republikaner. Denken Sie auch daran.

Krieg

Ein offensichtlicher Kandidat, um die Börse in Aufruhr zu bringen, ist der Krieg. Allerdings zerstört Krieg die Börse nicht. Stattdessen wird er die Märkte sogar mit relativer Sicherheit stabilisieren. Historisch gesehen haben sich die Aktien zu Kriegszeiten, vom Zweiten Weltkrieg bis zum Golfkrieg im Nahen Osten, besser entwickelt als im Durchschnitt.

Wenn Krieg jedoch Instabilität schafft, kann er die Volatilität von Aktien erhöhen. Als Nordkorea beispielsweise 2017 mehrere Raketen in das Japanische Meer startete, sank der Dow Jones aufgrund der Unsicherheit über die möglichen Folgen um 2,6 %. Während sich die Bedrohung durch Nordkorea im vergangenen Jahr beruhigt hat, würde es, wenn Kim Jong-un die Sache neu aufrollen würde, wahrscheinlich wieder zu einer erhöhten Volatilität kommen.

Handelskrieg

Eine der bemerkenswertesten politischen Erschütterungen, die sich in letzter Zeit auf die Aktien auswirkten, war der aktuelle Handelskrieg zwischen den Vereinigten Staaten und China. Jedes Mal, wenn eine Seite Handelsbeschränkungen auferlegt, schlägt die andere noch härter zurück. Präsident Trump hat Zölle auf geschätzte 50 Milliarden Dollar an chinesischen Waren in mehr als 800 Produktkategorien erhoben. Dies veranlasste Präsident Xi Jinping und sein chinesisches Regime, seine eigenen Zölle gegen die USA zu erhöhen, um direkt gegen die von Trump zu wettern. Dazu gehörte ein 25%iger Zoll auf 659 US-Produkte. US-Unternehmen wie Qualcomm und Micron sowie viele andere, die bedeutende Geschäfte in China tätigen, wurden durch diesen Handelskampf getroffen.

In der heutigen Welt könnten Handelskriege die größte Bedrohung für den Aktienmarkt sein. Jeff Kleintop, Chefstratege für globale Investitionen bei Schwab, stellt fest, dass heutzutage so viele Unternehmen auf den Export angewiesen sind, dass ein Handelskrieg für Aktien gewaltige Folgen hätte. „Importe und Exporte heben sich oft auf, wenn es um die Wirtschaft geht. Aber da 50 % der Gewinne der meisten Unternehmen in den großen Indizes vom internationalen Handel getrieben werden – und das war vor 30 Jahren noch nicht der Fall, heute aber schon – hat es einen wirklich großen Einfluss auf die Börse, auch wenn die wirtschaftlichen Auswirkungen vielleicht nicht so ausgeprägt sind“, so Kleintop.

Trade war

Ein Opfer dieses Krieges war das chinesische Internet-Unternehmen Baidu. Der Aktienkurs fiel in nur einem Jahr von über 250 US-Dollar auf unter 170 US-Dollar, da der Präsident des Unternehmens fest davon überzeugt war, dass die Anti-China-Stimmung von Präsident Trump die ganze Welt trifft.

Nicht nur in China, denn die auf Importe erhobenen EU-Zölle haben US-Unternehmen wie Harley Davidson geschadet, die aufgrund geringerer Gewinne und Einnahmen einen Rückgang der Gewinne um 26,8 % verzeichnen mussten. Trump behauptete, dass er auf seine eigene Weise auf solche Zölle reagiert, was nur bedeutet, dass die Handelskämpfe zwischen den beiden fortgesetzt werden.

Diversifizieren, um politische Risiken zu minimieren

Wie Sie sehen, kann die Politik auf der ganzen Welt die Aktienkurse beeinflussen. Umso wichtiger ist es, dass Sie Ihr Portfolio nicht nur sektorübergreifend, sondern auch weltweit diversifizieren.

Ein Aktienportfolio, das nur aus Unternehmen in einem einzigen Land besteht, ist der Politik an diesem Standort ausgeliefert. Wenn Sie nur in chinesische Aktien investieren, müssen Sie jedes Mal besorgt sein, wenn Präsident Trump das chinesische Regime angreift. Und wenn Sie nur in britische Unternehmen investieren, sind Sie der Brexit-Entscheidung und ihren Folgen ausgeliefert.

Auch ist es ratsam, immer etwas Cash bereit zu halten. Das wird die mit Investitionen verbundenen Risiken deutlich reduzieren. Wenn die Weltpolitik den Markt negativ verändert und die Preise sinken, haben Sie Kapital übrig, welches Sie investieren können. Auf diese Weise können Sie politische Unsicherheiten für sich nutzen, anstatt von ihnen geschädigt zu werden.